对于铁矿石和其他资源类投资者而言，2023年11月和12月是一个收获颇丰的月份。铁矿石期货价格短暂超过每吨140美元，海外多家铁矿开发巨头股票均创下历史新高。国内铁矿石主连在1000元下方“蓄势待发”山西股票配资，随时准备突破千元大关。

　　当跨年的钟声敲响，迈入2024年的第一个交易日，国内铁矿石期价突破1000关口，并在触及1025.5元新高，为2021年8月以来的新高。

　　铁矿石价格强势的背后已被季节性趋势和我国宏观经济发展预期充分证明。在过去的2023年，国际铁矿石价格飙升近30%，也稳居140美元上方。

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铁矿石季节性表现

　　我们以新加坡交易所基准品位62%铁矿石期货数据做参考，该合约于2008年11月开始交易，目前只有15年的历史数据可用。

　　以下数据是指截止2024年1月份铁矿石的历史表现。

　　过去15年来：

　　平均涨幅：1.9%

　　收益中位数：2.6%

　　64%的时间上涨

　　过去10年：

　　平均涨幅：1.1%

　　收益中位数：1.3%

　　50%的时间上涨

　　过去五年：

　　平均涨幅：7.9%

　　收益中位数：10.5%

　　80%的时间上涨

来源：Market Index

　　铁矿石期货在12月经历大幅上涨之后表现如何？自2008年以来，新加坡期交所品位62%铁矿石期货合约在12月份涨幅超过10%的出现七次。以下是其在次年1月的表现。

数据来源：新加坡期货交易所

　　自2013年10月在大连商品期货交易所上市以来，国内铁矿石期货12月以及次年1月涨幅超过10%的均有两次。

数据来源：文华财经

高盛、花旗均上调价格预期

　　在2023年上半年下调铁矿石价格预期被市场“打脸”后，华尔街投行高盛集团（Goldman Sachs）上调铁矿石价格预期的投行。该行分析师尼古拉斯·斯诺登（Nicholas Snowdon）将3个月和6个月的铁矿石价格目标分别上调至每吨130美元和120美元。

　　当时斯诺登在报告中补充道，“现在进入2024年的路径指向了与以前过剩相比更为平衡的市场，表明未来没有即将出现的过剩风险。随着中国新年前钢厂可能进行库存补充和供应链库存偏低，铁矿石价格将在年底呈现的上行风险大于下行的走势。”

　　另外，花旗银行（Citi）也在去年11月表示，随着中国加大财政与货币政策刺激力度，尤其在增发1万亿国债后，铁矿石价格涨势可能会延续。“从现在到至少农历新年期间，铁矿石价格在任何时候的下跌都可能代表着买入的机会”。

　　回顾过去的2023年，国内铁矿石价格全年涨幅13.44%，价格整体呈现反复震荡走势，多次受到强预期和弱实际的博弈影响。市场情绪在全年内波动，尽管受到宏观监管的不断压制，但仍不畏向前。

　　其中，2023上半年受疫情后需求释放、随后终端需求低迷叠加钢厂减持等多空因素交织影响，铁矿石呈现“先扬后抑”走势。5月中旬后，在宏观预期和低库存支撑下，铁矿石低位反弹。进入三季度，压减预期强化，环保限产加严，铁矿石价格进入修正期。进入四季度，宏观政策预期和冬储逻辑支撑下，矿价再次上行。

　　总体而言，2023年铁矿石期货市场受到宏观经济、政策、环保限产等多方面因素的影响，呈现出多阶段的价格波动。市场参与者需密切关注宏观经济环境、政策调控和行业动态，以更好地应对市场波动。

铁矿石回调正在发生

　　周四（）国内铁矿石期货主力合约在经历连续五个交易日下跌后终于企稳反弹，并在收盘持平，收报976.5元。铁矿石期价触及1025.5元的高点。分析师们将这一回调归因于以下因素：

　　1. 在需求疲软的情况下，铁矿石供应量正在逐渐增加。中国47港到港总量2860万吨，维持高位附近徘徊，短期供给维持高位水平。

　　2. 钢厂利润不佳，淡季需求疲软。临近春节，钢厂铁矿虽存在补库预期，但在宏观政策真空期，钢材低利润压制以及钢厂生产节奏影响，负反馈忧虑重燃，铁矿石承压。

　　分析师称，由于预计钢厂将重返现货市场补充原材料以满足农历新年假期的生产需求，因此损失受到限制。

　　ING银行分析师在一份报告中写道，随着市场继续对中国任何宏观政策变化做出反应，铁矿石价格将保持波动，价格的进一步回升取决于中国的经济刺激措施。

　　近期，焦炭第二轮提降落地，焦企利润再次陷入亏损，叠加当前采购情绪不高，炼焦煤价格继续承压下行。焦煤与焦炭期价连续三周下滑。另外，随着原料价格下跌，螺纹钢、热卷、线材以及不锈钢等均出现不同程度回调。

　　英国商品研究所CRU Group分析师Kevin Bai表示山西股票配资，“钢铁基本面疲软，尽管供应面略有减少，但季节性需求低迷和生产成本上升挤压了钢铁利润率。我们预计钢铁市场供需疲软可能会持续到农历新年假期。”